美联储主席警示关税风险，透露未来将放宽银行加密货币监管政策

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揭示关税恐引发联准会两难

联准会主席鲍威尔昨晚在芝加哥经济俱乐部发表讲话时表示，川普总统的关税政策带来的不确定性增加，他预计这将导致更高的通胀和更低的经济增长，但目前尚不清楚联储会需要将重点放在哪一方面，并坦言联准会可能面临控制通胀与支持经济增长之间的两难困境。他在准备好的讲稿中说道：

「我们可能会陷入一个挑战性的局面，即我们的双重使命目标出现紧张关系。如果发生这种情况，我们将考虑经济距离每个目标的差距，以及预计这些差距关闭的时间范围。」

联准会的两大任务是「稳定物价与就业」，但包括联准会内部经济学家在内的专家都认为，关税对这两个目标都构成威胁。在演讲后的问答环节中，鲍威尔表示，关税很可能使联准会进一步偏离目标，且这种情况可能持续到今年余下时间。

鲍威尔未明确表示利率走向，仅表示：「目前我们处于有利位置，可以等待更清晰的情况，再考虑调整政策立场。」而当被问及联储会是否会干预股市波动时，鲍威尔明确表示「不会」，强调联储会的首要任务是实现其双重使命，而非稳定金融市场。

鲍威尔的发言揭示了关税政策对通胀和经济增长的双重威胁，引发市场对企业盈利、货币政策收紧和经济放缓的担忧。因此，在他讲话期间，美股触及日内低点，美债殖利率也转而下跌。根据 FedWatch 的数据显示，市场预计联准会将在 6 月开始降息，到 2025 年底可能进行三到四次各 25 个基点的降息。

可能放宽银行加密货币规则

除了全球关注的经济议题以外，鲍威尔在昨晚的访谈中还表示，未来针对银行的加密资产相关规定可能会有所放宽。鲍威尔指出，尽管近年来加密货币产业曾历经一连串的失败与诈骗事件，但整体氛围正逐渐走向主流，因此，联准会在这方面也将有所调整。

「我们采取了相对保守的立场，其他银行监管机构的立场甚至更加保守，对银行在加密资产方面的指导与规范都设下了严格限制，我认为未来这方面会有所放宽。」

「我们会以保障金融体系安全与稳健为前提，尝试推动这些放宽措施，同时鼓励合适的创新，但也会避免让消费者面临他们无法理解的风险，或让银行变得不稳健。」

自川普总统于 1 月上任以来，联邦银行监管机构对数位资产的态度明显转向更开放。联邦存款保险公司（FDIC）上月宣布，将撤销旧有指引，改为发布新指南，明确允许受监管机构监督的银行在无需事先取得批准的情况下从事合法的加密相关活动。此外，美国货币监理署（OCC）也已澄清，加密业务在联邦银行体系中是被允许的。

而在国会方面，立法者正迅速推动建立稳定币的监管框架。目前众议院与参议院的稳定币法案都已通过各自委员会审查，川普则公开表示，他希望尽快将法案签署立法。

鲍威尔对此表示肯定，称国会针对稳定币的努力是一项积极的发展。

「稳定币是一种潜力可及广泛群体的数位产品，应当纳入消费者保护与资讯透明等基本规范，」他说，「而这正是参众两院目前正在努力实现的目标。」